汽車行業周報：重卡2月銷量同比+198％ 全年高景氣度有望延續

　　投資要點

　　本周核心觀點：根據第一商用車數據：2021 年 2 月重卡銷量為 11.2 萬輛，同比上漲 198%；1-2 月，重卡累計銷售 29.54 萬輛，同比增長 92%，比去年同期凈增長超過 14 萬輛，重卡全年高景氣度有望延續。我們重點推薦兩條主線：

　　(1)與電動智能化產業鏈相關的龍頭企業：長城汽車、比亞迪、德賽西威、三花智控、星宇股份。

　　(2)業績有望超預期的重卡企業：中國重汽。

　　根據乘聯會數據：估計 2 月全月零售量 119 萬輛，能超越 2019 年的同期水平2%左右，與月初的乘聯會預測基本一致。目前判斷 2021 年 1-2 月的累計零售在 335 萬輛左右，相對于 2020 年 1-2 月增速在 71%左右，增速超強。預計 2月廠商批發在 108 萬輛左右，同比增長也是近 4 倍的水平。1-2 月的批發同比增長約 70%，表現很強。

　　根據第一商用車數據：2021 年 2 月重卡銷量為 11.2 萬輛，同比上漲 198%；1-2月，重卡累計銷售 29.54 萬輛，同比增長 92%，比去年同期凈增長超過 14 萬輛，行業持續高景氣度。中國重汽重卡 2 月銷量 2.15 萬輛，同比上漲 146%，全國排名第二。基建工程發力支撐工程重卡銷量增長，以及國家出臺政策加速淘汰國三重卡，重卡行業高景氣度有望繼續維持。

　　重要咨訊：發力高端智能電動汽車文飛升任長城汽車沙龍智行 CEO；哪吒汽車獲中信銀行 50 億元綜合授信；字節跳動或將投資輕舟智航；政府工作報告：穩定增加汽車消費增加充電樁、換電站等設施；中汽協預測：2 月汽車銷量 145.2萬輛；電裝與 KDDI 共同研究 5G 在自動駕駛中的應用以實現安全出行；大眾汽車品牌發 ACCELERATE 戰略，加速數字化、電動化等發展。

　　上周行情回顧：上周上證綜指、深證成指、滬深 300 漲跌分別為-0.20%、-0.66%、-1.39%。汽車板塊上漲 1.18%，表現較強。汽車各子板塊中商用載客車板塊漲幅最大，上漲 9.65%，汽車服務板塊漲幅最小，上漲 0.43%；乘用車板塊下跌0.11%。

　　新車上市統計：本周上市五款新車，分別為海馬 6P、現代名圖、斯巴魯傲虎、思皓 X7、思皓 X4。

　　風險提示：經濟下行導致車市回暖不及預期；車用芯片緊缺影響產量；新型冠狀病毒肺炎疫情的影響時間超預期。

（文章來源：華金證券）