薊縣生活網

用戶登錄

首頁

首頁

資訊

查看

干貨!2020年A股IPO市場被否全景回顧和2021年市場前景展望

2021-04-30/ 薊縣生活網/ 查看: 214/ 評論: 10

摘要數據顯示,從2003年以來,證監會發審委累計審核4011家次企業(包括多次報審的企業),其中未通過企業數量累計達
賺錢

  數據顯示,從2003年以來,證監會發審委累計審核4011家次企業(包括多次報審的企業),其中未通過企業數量累計達到525家次(不包括上會前或者過會后主動撤材料的企業)。

  A股IPO發審委審核結果一覽

  數據顯示,從2003年以來,證監會發審委累計審核4011家次企業(包括多次報審的企業),其中未通過企業數量累計達到525家次(不包括上會前或者過會后主動撤材料的企業),取消審核企業數量累計達到63家次,暫緩表決企業數量累計達到82家次,上述三類合計數量達到670家次。

  2019年注冊制實施以來,被否率大幅走低

  數據顯示,A股一共有525家次企業(包含當年被否、后續重新報審已審核通過的案例)IPO被否。從被否數量走勢來看,2004-2021年整體呈現區間波動的態勢,2017年被否案例數量最多,達到86家次,2020年僅為9家次;

  從被否率走勢來看,近年來隨著注冊制的實施,IPO被否率整體處于一個較低水平,2019年僅為6.9%,2020年僅為1.4%,通過率大幅提高。2021年以來,A股已有4家企業IPO被否,分別為速達股份、九恒條碼、燦星文化和運高股份。

  主板被否率最高

  數據顯示,分版塊來看,2019年,創業板被否案例數量為12家次,板塊被否率從41.9%大幅下降至16.4%;科創板被否案例數量為3家次,板塊被否率僅為2.6%;主板被否案例數量為4家次,板塊被否率從25.2%大幅下降至4.5%。

  2020年,創業板、科創板和主板被否率分別進一步下降至0.9%、0.9%和2.6%,均創歷年最低。2021年以來,創業板和主板被否率小幅度回升。

  注冊制被否率遠低于核準制

  2020年10月,國務院提出“全面推行、分步實施證券發行注冊制”,注冊制的實施有力地推進了創業板的上市速度。數據顯示,創業板實施注冊制以來被否案例數量僅為4家次,審核總家數為236家次,被否率僅為1.69%;

  科創板實施以來審核總家數為374家次,被否案例數量僅為5家次,被否率僅為1.34%;而核準制的審核總家數累計達到3401家,被否案例數量達到516家,被否率高達15.17%。

  募資規模越小被否率越高

  數據顯示,從被否案例的預計募集資金規模分布來看,超過80%的被否案例募資規模位于5億元以下,其中1-3億元規模的被否案例數量最多,達到223家次,占全部被否案例數量比重為42.5%;

  而且呈現明顯的募資規模越小被否率越高的規律,10億元及以上的被否率最低,僅為6.6%,1億元以下及其他的被否率最高,達到22.5%。

  注冊資本規模越小被否率越高

  數據顯示,從被否案例的注冊資本規模分布來看,超過85%的被否案例注冊資本規模位于5億元以下,其中1億元以下及其他規模的被否案例數量最多,達到213家次,占全部被否案例數量比重為31.5%;

  而且呈現明顯的注冊資本規模越小被否率越高的規律,10億元及以上的被否率最低,僅為5.0%,1億元以下及其他的被否率最高,達到31.5%。

  東三省和西北地區被否率相對較高

  數據顯示,從省市分布來看,IPO大省分別為上海市、北京市、江蘇省、廣東省和浙江省,上述五個省市常年占據IPO排行榜前五名。對應地,上述5個省市的被否案例數量也多,但并不意味著被否率也高。

  具體來看,廣東省被否案例數量最多,達到88家次,但被否率僅為11.7%。被否率最高的省市主要分布在東三省和西北地區,其中吉林省被否率最高,達到28.6%。

  熱門行業被否案例數量最多

  數據顯示,從行業分布來看,按照證監會的分類標準《上市公司行業分類指引(2012年修訂)》(2011年及以前未分類被否案例數量有83家次),軟件和信息技術服務業被否案例數量最多,達到47家;其次為計算機、通信和其他電子設備制造業,被否案例數量為46家次;可以看出,與IPO熱門行業分布一致。

  預計募集資金規模TOP20被否案例匯總

  數據顯示,截至目前525個被否案例中,按照預計募集資金規模排序,排名第一的是晉城藍焰煤業股份有限公司,關于被否原因:晉城藍焰是晉煤集團控股子公司,擬發行不超過4億股A股,募集資金約為95億元,其中88億元主要用來收購集團下屬的優質煤礦寺河礦,有套現之嫌,因此未能過會。

  A股IPO被否案例數量按主承銷統計情況

  數據顯示,在525個被否案例中,國信證券作為主承銷商的被否案例數量最多,達到29家次;其次是海通證券,被否案例數量達到28家次。但這并不意味著上述主承銷商被否率高,并不代表它們業務能力不強,主要是這些機構的總項目量較多,難免有被否的項目,國信證券被否率為10.58%,海通證券被否率為14.51%。

  數據顯示,規模較小的券商IPO被否率較高,其中摩根士丹利華鑫證券有限責任公司被否率最高,達到66.67%,其次是財信證券有限責任公司,被否率為50.00%。

  2021年現場檢查常態化科創板撤回IPO申請現象頻發

  2021年1月29日,中國證監會發布了《首發企業現場檢查規定》。2020年1月31日,證監會、中國證券業協會披露,組織完成了對20家首發企業信息披露質量抽查的抽簽工作。本批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創板和創業板企業,共407家。

  根據現場檢查規定,檢查對象自收到審核、注冊部門書面檢查通知后十個工作日內撤回首發申請的,原則上不再對該企業實施現場檢查。但在撤回申請后十二個月內再次申請境內首發上市的,則應當列為檢查對象。

  上交所表示,對申報企業實施現場檢查,是發行上市審核全鏈條監管中的重要一環,是進一步加強科創板首發企業信息披露監管、嚴把上市入口關的重要手段,是堅持注冊制改革“三原則”要求、穩步推進注冊制改革、保障科創板建設行穩致遠的重要機制安排。上交所將根據中國證監會的統一部署,積極配合做好現場檢查工作,并將根據檢查結果及時采取相應自律監管措施,從源頭上提升上市公司質量。

  在發行上市審核過程中,上交所建立了面向保薦機構的現場督導機制,堅持以問題為導向,督促保薦機構勤勉履職,不斷提高申報項目執業質量。近兩年來,上交所對45家科創板發行上市審核項目的保薦機構啟動了現場督導,其中37家主動撤回材料,傳遞了壓嚴壓實中介機構把關責任的明確導向。

  上交所表示,將按照中國證監會的統一部署,堅持“建制度、不干預、零容忍”,充分發揮現場檢查、現場督導與審核問詢的監管聯動機制,嚴把上市“入口關”。對于現場檢查進場前撤回的項目,如發現存在涉嫌財務造假、虛假陳述等重大違法違規問題的,保薦機構、發行人都要承擔相應的責任,絕不能“一撤了之”,也絕不允許“帶病闖關”。

  近期,科創板撤回IPO申請現象頻發,引發市場對IPO審核節奏的關注。本次首發企業信息披露質量現場檢查涉及9家科創板申報項目,有7家項目的發行人和保薦機構分別在收到現場檢查書面通知后10個工作日內撤回首發申請和撤銷保薦,其中有6家處于首輪問詢回復階段。

  針對上述情況, 2020年2月26日晚間,上交所表示,高度重視上述項目撤回情況。2021年以來科創板審核狀態處于終止的企業已經達到23家,其中不乏明星企業,比如柔宇科技和云知聲。

  更多IPO研究分析詳見前瞻產業研究院《2020年A股IPO市場全景回顧與2021年前景展望專題報告》,同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研等解決方案。

  其下屬的IPO咨詢部門主要為境內外擬上市企業提供IPO咨詢服務(主要為細分市場研究與募投項目可行性研究)、并購咨詢服務、管理咨詢服務、再融資咨詢服務和財務顧問服務等。

(文章來源:前瞻產業研究院)


鮮花

握手

雷人

路過

雞蛋
收藏 分享 邀請
上一篇:暫無

最新評論

返回頂部
桃花影院手机在线观看-桃花影院